Приемы риск-менеджмента

Приемы риск-менеджмента представляют собой при­емы управления риском. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.

Средствами раз­решения рисков являются избежание их, удержание, пере­дача, снижение степени.

Избежание риска означает простое уклонение от мероп­риятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая вен­чурный капитал, заранее уверен, что он может за счет соб­ственных средств покрыть возможную потерю Венчурного капитала.

Передана риска означает, что инвестор передает ответ­ственность .за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае передача риска произошла пу­тем страхования риска.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

· диверсификация;

· приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

· лимитирование;

· самострахование;

· страхование.

Диверсификация представляет собой процесс распреде­ления инвестируемых средств между различными объекта­ми вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.

Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций 5 разных акционерных обществ вместо акции одного обще­ства увеличивает вероятность получения им среднего до­хода в 5 раз и соответственной 5 раз снижает степень рис­ка.

Информация играет важную роль в риск-менеджменте. Финансовому менеджеру часто приходится принимать рис­ковые решения, когда результаты вложения капитала не определены и основаны на ограниченной информации. Если бы у него была более полная информация, то он мог бы сделать более точный прогноз и снизить риск. Это дела­ет информацию товаром, причем очень ценным. Инвестор готов заплатить за полную информацию.

Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-либо приоб­ретения или вложения капитала, когда имеется полная ин­формация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

Лимитирование - это установление лимита, т.е. пре­дельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лими­тирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при за­ключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капи­тала и т.п.

Самострахование означает, что предприниматель пред­почитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым о» экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятель­ность подвержена риску.

Создание предпринимателем обособленного фонда воз­мещения возможных убытков в производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном пре­одолении временных затруднений финансово-коммерче­ской деятельности. В процессе самострахования создаются I различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в за­висимости от цели назначения могут создаваться в нату­ральной или денежной форме.

Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта и т.п.

Создание резервного фонда является обязательным для акционерного общества, кооператива, предприятия с ино­странными инвестициями.

Акционерное общество и предприятия с участием ино­странного капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный фонд в размере не менее 10% и не бо­лее 25% от уставного капитала.

Акционерное общество зачисляет в резервный фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между про­дажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использо­ванию или распределению, кроме случаев реализации ак­ций по цене ниже номинальной стоимости.

Резервный фонд акционерного Общества используется для финансирования непредвиденных расходов, в том числе также на выплату процентов по облигациям и диви­дендов по привилегированным акциям в случае недоста­точности прибыли для этих целей.

Хозяйствующие субъекты и граждане для страховой за­щиты своих имущественных интересов могут создавать об­щества взаимного страхования.

Перейти на страницу: 1 2